当“临界点”到来，中国医疗健康产业站在一个道路纵横交错的路口，到底哪一条路才是通往正确的方向？5月9日—10日，以“THE NOW临界点”为主题的2025未来医疗医药100强展会（2025VBEF）对此进行了解答。

论坛上，多位嘉宾就“临界点”状态及演变趋势进行了解读，探讨“临界点”下的优秀解法及全球化布局。动脉网对其中核心观点进行了提炼，展现创新企业及投资机构新的市场战略、数字化战略、投资战略，回顾企业全球化布局的实战经验、展望全球化进程中的大好机遇。

临界点下的优秀解法：企业新战略

当前，中国医疗健康市场正在发生巨变。院内院外市场格局变化，随着医改各项措施的全面推进，院外市场占据了越来越重要的位置；国内和海外市场的变化，在关税战影响下，企业需要更慎重地平衡两大市场的关系；技术变革带来市场新增量，尤其是以大模型为代表的人工智能技术，除了降本增效外，还可能在生产方式、诊疗模式等方面产生深刻影响。因此，在市场战略、企业运营、投资等方面，企业或投资机构需做出适合自身的最优选择。

新格局内的市场战略

针对院内院外医药零售市场的格局变化，京东健康副总裁、即时零售业务部总经理王一婷在《“全渠道+全场景”构建健康零售新增长极》的演讲中谈到，医药零售多渠道遇冷，第一终端销售占比下降，院外零售虽然处于增长状态，但增速呈下滑趋势。“没有单独的最优渠道选择，只有将线上线下、B2C和O2O、自营和POP进行互补组合才是最优。”

在技术引发的市场巨变方面，讯飞医疗科技股份有限公司研究院副院长赵景鹤就《从技术演进到价值突破，医疗大模型驱动健康新未来》展开了阐述。

他认为，2025年是大模型落地元年，大模型在医疗领域的应用已成为必然趋势，主要包括：面向医生，可辅助病历书写、推荐诊断、知识学习，提升医生诊疗水平和医疗质量；面向个人，可成为其健康助手，提供诊前、诊中、诊后全流程服务，解决居民就医痛点需求。同时，医疗数据的隐私和安全问题不容忽视，数据保护、确保模型的公正性和合规性亟须加强。未来，大模型将朝着更智能化、个性化、更有人文特色的方向发展，更好地服务医生和全人类健康。

不动产是企业经营中的重要一环。仲量联行生命科学地产资深董事俞则人，通过《解码医疗产业空间创新：科学选址+园区集聚驱动的效能跃升及国际对标》的演讲分享了企业在不动产决策方面的趋势。

生命科学企业在降本增效浪潮下，重点关注降低运营成本、获取低租金、保持租约灵活性，对物业空间品质也有较高要求；核心地段和优质资产交易活跃，企业更倾向选择性价比高的优质资产。同时，从产业空间到产业生态的转变已成为大势所趋，国内外都在构建产业创新集群；多租户园区推动了创新裂变，生命科学企业跨界合作也将催生新兴产业；不少生命科学企业还选择将房地产相关业务外包，实现资源高效配置。

新市场上的数字化战略

知识矩阵创始人兼CEO丁肇亮以《数智赋能，内容赋值：大健康“人-货-场”生态革新策略》为题，剖析了大健康内容生态中数智化战略的意义。

“当前，众多大健康产品市场渗透率低，一个关键原因在于传统的患者教育‘通道’失灵；而基于新媒体平台的优质内容，可有效提升产品影响力，影响消费者行为，进而促进销售转化。”丁肇亮称，垂直人群教育和内容种草可挖掘市场潜力，重新定义产品应用场景，拓展市场空间。

联想之星合伙人陆刚在演讲中提到，从科技革命与康波周期看，科技红利耗尽会引发内卷和高值平权，而以ChatGPT为代表的AI技术成为新变量。AI将带来深刻变革，其破局点在于提高可及性，打破医疗领域的“不可能三角”。

不过，医疗行业的投资和创业应更需聚焦“隘口”而非“风口”，应更注重胜算，而非颠覆式创新；渗透式创新和有窗口期的投资成为关键。陆刚认为，当前环境虽充满不确定性，但AI带来的变局也蕴含机会，仍然鼓励投资者和创业者积极拥抱AI带来的变量，探索新的可能性和赛道。

新形势下的投资战略

针对投资战略选择，东北证券生物医药首席分析师刘宇腾分享了《TOP40海外医疗器械——心血管专题》。他介绍：“全球心血管领域头部企业主要包括美敦力、波科、雅培、强生、爱德华生命科学等，通过不断布局新业务、新产品迭代更新、并购三驾马车实现增长。中国创新型器械及心血管医疗器械市场未来发展潜力巨大，技术迭代为初创公司带来机会，材料革命、微创化、智能化是重要创新方向。”

例如，二尖瓣、三尖瓣产品在国内刚刚开始放量，潜力巨大；电生理从二维标测向三维标测、从射频消融向脉冲电场消融发展，技术迭代加速；起搏器赛道虽相对成熟，但中国渗透率低、正朝着无导线、小型化、核磁共振兼容方向发展。总的来说，在细分赛道，新兴公司有机会通过解决未被满足的临床需求而崛起。

新形势下，健康中国发展的投资机遇何在？来自不同类型投资机构的投资人还对此进行了探讨。

元禾原点管理合伙人费建江在主持圆桌会议时谈到，DeepSeek出现后，国际资本对中国科技资产重估，兴趣大增。当下投资环境艰难，。投资人不易，创业者更难，各方都需针对性调整策略以应对挑战。

美敦力中国基金管理合伙人王靖华认为，当前中美脱钩大背景下，企业应更注重“Local for Local”策略，发挥本土供应链优势。中国在研发效率、成本上优势显著，质量提升迅速，核心平台型技术有所积累，可作为全球项目研发的重要生态。与此同时，在AI、脑机接口、手术机器人等部分前沿领域，中美差距缩小，企业可通过多种投资工具，深化与本土的合作。中国在前沿科技的迅速发展促使外资重新认知中国创新，对二级市场进行重估，对信心有深远影响，长期持谨慎乐观态度。

国资平台方面，无锡市创新投资集团有限公司总裁王志行表示，企业应推进市场多元化，拓展中东、东南亚等市场。关税战带来了国产替代和供应链本地化的投资机遇。

华盖医疗首席投资官王珣认为，中国生物医药受关税影响相对较小，受国际环境冲击程度将显著低于芯片行业。例如，通过License out出海主要是知识产权转移，而非商品贸易，所以目前并不受贸易战影响。不过，生命科学领域上游进口替代、供应链安全成为关键。此外，创新药和医疗器械投资仍是重点，创新药领域期望通过与跨国药企合作开拓全球市场，医疗器械则聚焦整合与进口替代。

Pivotal bioVenture中国区管理合伙人柳丹博士提出，在行业趋势上，全球本地化渐盛，技术平行转移后产品生产尽量本地化。国际对中国生命科学领域的认可度不断提升，从质疑临床数据到逐渐认可，也充分肯定中国企业的研发效率。港股biotech资产创新能力受国际公认，但价值长期处于低估状态，受地缘政治和资金博弈影响，其上市决策和市场表现波动大。当前，国内外环境有所好转，信心对行业发展至关重要，期待良好势头能延续。

临界点下的发展机遇：全球化布局

近年来，国内市场竞争愈发激烈，而全球市场还有大量医疗健康需求尚未被满足，潜力巨大。目前，中国创新产品正在走向海外，积极参与全球竞争，提升中国在全球医疗健康产业链中的地位。“临界点”到来，全球化布局加速。

全球化布局的机遇洞察

在线上，海南省卫生健康委员会党委委员、副主任、中国卫生经济学会副会长张毓辉向参会观众分享了《全球卫生经济合作下的海南自贸港政策红利与医疗合作》。

张毓辉谈到，全球卫生健康领域存在诸多未被满足的需求，世界卫生组织明确了有关目标，国际卫生援助规模庞大，人类卫生健康共同体正成为全球共识，中国在全球卫生中的作用日益增强。同时，中国健康产业体系完备、能级提升，创新药物许可输出爆发，医疗器械出口增长显著，新兴市场与“一带一路”国家成为企业出海重要突破口。

在此背景下，海南自由贸易港优势突出，其零关税、低税率、减税制，以及贸易、投资、资金流动等自由便利政策，能有效降低企业成本。海南自由贸易港博鳌乐城国际医疗旅游先行区享有特殊政策，可助力国际药品在国内的临床应用和审批。此外，海南在国际投资、跨境资金、外商准入等方面也有诸多便利措施，无论是以海南为出海基地，还是作为统筹全球创新要素进入内陆的基地，都极具优势，有利于推动全球卫生经济合作。

中国联合国采购促进会国际部主任蔡子轩带来了《联合国采购-中国企业出海新方向》演讲。他介绍，联合国采购由联合国发起，采购内容包括物品和服务，采购用途主要有自用、维和、紧急救助和发展援助。其中，医疗是联合国采购的重点领域，占比较高。联合国采购在华免收增值税，付款稳定，可降低企业财务风险。参与联合国采购，不仅有助于中国企业拓展国际市场，提升品牌知名度，还能倒逼企业提升生产和管理水平，更好地参与国际竞争。

全球化布局的跨境实践

重庆山外山血液净化技术股份有限公司董事长高光勇以《从本土到全球：血液净化设备的海外拓展实践》为题，分享了公司血液净化设备海外拓展的成果、经验与未来规划。

图湃医疗副总裁、国际事业部负责人周健基于图湃医疗的出海经验，就《转化创新与市场引领——高端医疗设备出海战略》提出了建议。

周健建议，海外注册环节可先进行ISO 13485质量体系认证，再申请欧盟MDR认证，之后做各国注册，投入大、市场也大的FDA认证作为支线选择。出海初期，经销直销更合适，可通过展会、社交平台、邀请单访等途径获取经销商；选拔海外经销商时，专业度是最重要的考量因素，甚至比规模更重要，同时要考虑与品牌的匹配度。

他特别强调，心态上，切勿因产品是中国品牌就自降价格标准，高端海外用户更看重产品成果，而非产品“出身”。只要产品力足够强，就能获得认可。

伦敦发展促进署MedCity产业集群发展负责人Ivana Poparic围绕《出海英国：解锁生命健康产业政策和市场准入》进行演讲。Ivana Poparic在展示了英国生命科学、医疗器械、数字健康等的市场现状和投资环境后，重点介绍了最新的医疗器械监管法规及NHS变化。

全球化布局的BD实践

随着国内企业技术创新能力提升，产品逐渐获得国际认可，具备了参与国际合作与竞争的实力，跨境BD成为热门话题。针对医疗器械跨境BD的实践、机遇与挑战，来自投资机构、企业及律所的嘉宾展开了讨论。

作为本轮圆桌主持人，国泰海通证券投资银行部沈晟在抛出话题时也谈及自己的观点，医疗器械行业面临国内外诸多困境，企业发展面临挑战，但BD业务也蕴含机遇。当下企业需抱团取暖、强强联手，企业需建立全球化视野，完善出海风险评估体系，同时系统总结关税应对经验，构建灵活的战略调整机制，方能在复杂环境中实现利益最大化。

黄蜂资本联合创始人、副总裁赵东岳表示，对于医疗器械上游来说，贸易战加速了外资核心部件生产本地化，如CT球管等领域国产企业有望抢占市场，医用耗材企业则可能更多采用CDMO等合作生产形式。长期来看，国内企业也会加速在海外建厂和全球化布局，只是不同阶段出海策略不同。总之，医疗器械出海要怀有敬畏之心和情怀，以改善当地医疗环境、让患者获益为目标，推动中国医疗企业在国际上赢得声誉。

跨境BD涉及各地法律法规，在锦天城律所合伙人刘婷婷看来，医疗器械出海，知识产权保护至关重要。宏观上，企业要提前在目标市场进行知识产权申请和注册，获得有效的知识产权相关权属证书；微观上，交易时要在文本条款中细致约定知识产权的许可与转让，明确知识产权定义、许可方式、限定领域和地域范围、明确涵盖内容以及维权和不竞争义务等。跨境BD交易中，保障权益需多方面考量。例如，要了解关税和跨境税务风险，关注涉及个人信息出境、技术出口的审批或备案要求；还需熟悉出口国知识产权法律和医疗器械注册规定，并在协议里清晰界定知识产权相关的权利义务，争取有利的法律适用和争议解决方式等，以此防范风险，确保企业在出海过程中维护自身合法权益。

一年一度的VBEF落下帷幕，创新的车轮仍在向前。

“临界点”到来之际，风险和机会共存。在当前市场诸多不确定因素下，积极拥抱变化成为唯一出路。一方面，企业深耕国内市场，适应医改政策，挖掘院外市场潜力，利用数字化技术变革服务模式；另一方面，也要勇敢迈向国际舞台，在全球市场格局中找准定位，提升在国际市场上的话语权。在各方共同努力下，中国医疗健康产业定能在“临界点”后实现新的飞跃。

（动脉网供稿）

(责任编辑：刘鹤)