（以下内容从湘财证券《中药行业周报：政策有望助推中药行业发展，年报季关注业绩、精选标的》研报附件原文摘录）

　　核心要点：《关于加快中医药特色发展的若干政策措施》于年前发布，提出提高中药产业发展活力，优化中药审评审批管理，完善中药分类注册管理，从政策层面规范药品研发、申报、上市等各环节，推动中西医的协同发展。2015年是中成药新药上市高峰期，随后呈现下滑态势，随着政策对中药的扶持，尤其是儿科等领域的倾斜，中药行业有望迎来新的发展机会。

　　3月中旬医药板块将迎来年报密集期，建议关注"创新＋消费"，寻找业绩与估值匹配的投资标的。

　　一、政策支持下的创新线：（1）化药投资机会主要在创新药及CXO等相关产业链上，坚持"品种至上"。（2）创新器械。行业面临洗牌，具有较好竞争格局即较好细分行业、较大研发投入和较高创新能力的创新器械耗材企业拥有更多的政策支持和进口替代机会。

　　二、政策避风港的消费线：（1）第三方医学诊断。有规模化运营能力、较全检测项目、较高核心技术竞争力、拥有物流供应链管理的企业将具有较大发展优势。（2）零售药店。处方药外流推动零售药店快速发展，近期发布的"两定"政策也对零售药店形成利好，具有并购扩张动力以及开店数持续增长的连锁药店龙头企业更具竞争优势，尤其是实体药店与网上药店双轮驱动的龙头企业。（3）疫苗。新冠疫情推升疫苗景气度，2021年疫苗行业预计依旧保持较高景气度，布局二类创新苗及新冠疫苗的企业有望获得更大的发展空间。（4）品牌中药和专科医疗服务。建议关注具有消费属性的品牌中药行业龙头。专科医疗服务受益于政策支持和居民健康保健意识的增强，消费属性明显。建议关注眼科、口腔科、体检、医美等，标的选择上以商业模式成熟且业绩较为确定的标的为主。

　　风险提示：（1）行业政策超预期严厉；（2）行业及上市公司业绩波动风险。

20210302-湘财证券-中药行业周报：政策有望助推中药行业发展，年报季关注业绩、精选标的.pdf

(责任编辑：刘思慧 实习编辑： 冯玉浩)