2017年至2019年新上市药品医保谈判情况。数据来源：国家医保局，药智网，国盛证券研究所

11月9日，医药板块飘红，六个子板块全线收涨，申万二级行业指数中，医疗服务、化学制药分别上涨2.85%和1.56%。个股方面，原料药行业和CXO（医药外包服务）板块个股表现突出。申万医药生物行业纳入的401只个股中，涨幅居前六位的均从事或部分经营原料药及医药中间体业务，共同药业、拓新药业、诚意药业涨停，翰宇药业、多瑞医药、天宇股份涨超10%。CXO板块则集体走高，康龙化成以9.16%的涨幅领涨，美迪西、昭衍新药涨超5%。

政策面，盘后传出重磅消息，国家发展改革委和工信部发布《关于推动原料药产业高质量发展实施方案的通知》，提出推动产业结构优化调整，密切跟踪临床用药结构变化趋势，大力发展特色原料药和创新原料药，提高新产品、高附加值产品比重。推动原料药生产规模化、集约化发展，鼓励优势企业做大做强，提升产业集中度。引导原料药领域专业化合同研发生产服务等新业态发展。到2025年，开发一批高附加值高成长性品种，突破一批绿色低碳技术装备，培育一批有国际竞争力的领军企业，打造一批有全球影响力的产业集聚区和生产基地。原料药产业创新发展和先进制造水平大幅提升，绿色低碳发展能力明显提高，供给体系韧性显著增强，为医药产业发展提供坚强支撑，为国际竞争合作锻造特色长板。

此外，市场高度关注的国家医保谈判9日上午正式启动。据悉，此次谈判将于11月11日结束。国家医保局曾明确表示，新目录力争明年1月开始落地执行。投资者对于哪些上市公司的创新药品种能入局医保尤为关注。据了解，自去年开始，谈判前企业与医保部门签署保密协议，因此谈判结果仍待医保部门最终正式对外公布。此前，多家券商研究机构对今年谈判重点进行了分析。

“新一轮医保谈判结果将公布，关注创新药纳入医保带来的机会。”中泰证券分析师祝嘉琦表示。据国盛证券梳理，此次通过初步形式审查的目录外产品中，93.02%的品类为2016年以后上市的新药。从2017年至2020年医保谈判结果来看，纳入品种比重不断向新获批上市的产品倾斜。从疾病领域看，肿瘤药物仍最受关注，共有12款创新药首次入围，其中3款针对血液瘤。此外，感染性疾病共涉及4款，代谢性疾病相关药物1款，自身免疫病1款，血液病1款，麻醉药1款。据药智网统计，2017年至2019年新上市药品在国家医保谈判中调入成功率最高的为糖尿病和心血管用药，分别为64%和56%，第三位为肿瘤治疗产品，成功率为45%。此次医保谈判还有74款到期产品参与续约，较2019和2020年数量明显增加。

从二级市场表现看，今年以来，创新药板块经历较大幅度调整，不过市场研究机构普遍看好行业中长期发展趋势。国盛证券表示，在良好的政策环境与资本推动下，国内创新药加速崛起。国产创新药陆续进入收获期，未来几年将看到更多重磅创新产品在国内陆续获批上市。但我国目前创新药研发同质化现象较为严重，靶向药物同质化现象最为严重。创新药上市即“重磅炸弹”的时代慢慢过去，政策给予“泛泛创新”的时间窗口期越来越短。“我国的创新药市场在当下已经慢慢从‘泛泛创新’进入‘精选优质创新’的时刻。”

(责任编辑：刘思慧)