（以下内容从天风证券《医药生物行业专题研究：创新药行业迈入商业化关键时期》研报附件原文摘录）

　　创新药行业迈入商业化关键时期

　　主要结论：

　　创新药板块受多方面因素影响，目前整体估值已基本回落至疫情前水平，从中长期角度看，我们认为板块估值已经回归理性，当前时间节点具有较好的中长期布局价值。

　　随着多项创新药相关的注册审批、医保准入、终端推广等政策发布，中国创新药行业发展已进入规范化发展新阶段。中国创新药行业持续快速发展，部分商业化品种具备重磅品种的潜力，随着进入商业化阶段的品种持续增多，就创新药企业而言，结合自身产品特点，采取符合企业自身资源禀赋的创新药策略有机会在商业化阶段获得更大的成功。

　　投资策略：

　　建议重点关注已具有一至多款创新药获批的上市公司。结合研发管线、商业化策略、估值性价比多维度筛选。

20220321-天风证券-医药生物行业专题研究：创新药行业迈入商业化关键时期.pdf

(责任编辑：刘思慧)